在云南的國有企業(yè)中，滇池度假區(qū)國投集團一向是一家敢于收拾爛尾樓的國企，當(dāng)年的南悅城、西南海爛尾后，度假區(qū)國投曾參與搭救，但面對這個項目，度假區(qū)國投本來答應(yīng)出資重整，沒想到最終卻反悔了。
12月5日，昆明經(jīng)之典房地產(chǎn)開發(fā)有限公司管理人發(fā)布一則公告，因投資方案無法實現(xiàn)、重整資金籌措困難等原因，經(jīng)之典地產(chǎn)重整投資人明確不再進行投資。
昆明市人民法院依法裁定終止經(jīng)之典地產(chǎn)破產(chǎn)重整程序，并宣告其破產(chǎn)。
至此，經(jīng)典集團旗下公司已有兩家公司因破產(chǎn)重整失敗而走向破產(chǎn)清算，其中一家是昆明垠創(chuàng)房地產(chǎn)，另一家就是昆明經(jīng)之典地產(chǎn)。
昆明經(jīng)之典地產(chǎn)成立于2011年，是云南經(jīng)典地集團產(chǎn)旗下成員之一，大漁片區(qū)經(jīng)典名苑和經(jīng)典湖苑（推廣名：昆明府/藍楹灣）的項目公司，該項目自2020年起停工至今。
經(jīng)之典公司2020年底申請破產(chǎn)重整，原本滇池度假區(qū)國投報名重整，但令人意想不到的是，在被確定為重整投資人一年之后，度假區(qū)國投卻以資金難以籌措，投資風(fēng)險無法有效緩釋，投資方案無法實現(xiàn)為由，向經(jīng)之典公司破產(chǎn)管理人提出不再進行重整投資，于是劇情急轉(zhuǎn)直下，原本看到生機的藍楹灣和昆明灣，突然就轉(zhuǎn)向清算。
按理說，即使度假區(qū)國投退出，經(jīng)之典公司也可以重新招募重整投資人，為何管理人就直接申請破產(chǎn)清算了呢？想必管理人也知道，經(jīng)之典公司和藍楹灣/昆明灣這個項目，資產(chǎn)質(zhì)量不高，債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，債務(wù)窟窿還特別大，如果不是滇池度假區(qū)出于化解爛尾樓的目的要求下屬平臺公司出面重整，原本是很難找到投資人的。
根據(jù)法院公開信息，經(jīng)之典公司只有一個項目兩塊地，但截至2020年12月30日，資產(chǎn)只有8.65億，負債卻高達60.36億，凈負債51.7億，負債是資產(chǎn)的將近8倍，負債率之高，凈負債之龐大，在近幾年昆明申請破產(chǎn)的房企中也十分罕見。
經(jīng)之典地產(chǎn)名下兩宗土地位置示意
正因為經(jīng)之典公司堪稱債務(wù)黑洞，當(dāng)年被迫接盤的北京華信財富很快被拖下水，華信引入的佳兆業(yè)接盤經(jīng)典集團旗下多個項目后，原本對藍楹灣寄予厚望，打算大干一場，但很快被層出不窮的的債務(wù)嚇到，立刻選擇從藍楹灣項目脫身。據(jù)當(dāng)時參與過華信、佳兆業(yè)接盤經(jīng)典集團多個項目的親歷者說，經(jīng)典集團的債務(wù)根本說不清，他們剛剛處理了一批，突然又會冒出一批，不知道當(dāng)年經(jīng)典集團借這么多錢都花到哪里去了。
經(jīng)之典和藍楹灣項目也是如此，當(dāng)年大漁片區(qū)很偏遠，經(jīng)典集團拿地并沒有花多少錢，項目本身是商業(yè)用地，容積率不高，以低層建筑為主，建設(shè)上也花不了太多錢，可是經(jīng)之典的總負債卻高達60多億。
佳兆業(yè)藍楹灣效果圖
面對這種“有毒”資產(chǎn)，佳兆業(yè)知難而退不難理解，只有滇池度假區(qū)為了化解管轄區(qū)內(nèi)的爛尾項目，才由度假區(qū)國投出面重整。對于度假區(qū)國投來說，扮演這樣的角色也不陌生，因為它已多次出資，幫助滇池度假區(qū)的項目走出困境，比如當(dāng)年開發(fā)南悅城的京鵬地產(chǎn)資金鏈斷裂后，度假區(qū)國投就曾在2016年向京鵬地產(chǎn)借款2億元；2017年，度假區(qū)最大的項目西南海爛尾后，也是度假區(qū)國投參與破產(chǎn)重整，所以，當(dāng)度假區(qū)國投也決定出資重整經(jīng)之典公司和藍楹灣項目時，倒也并不意外。
但意外的是這次連度假區(qū)國投也害怕了。
度假區(qū)國投為什么如此害怕以至于反悔呢？云南房網(wǎng)猜測，一方面是經(jīng)之典手上的土地面積雖然不小，但不是商業(yè)用地，就是餐飲旅館用地，開發(fā)條件受限、產(chǎn)品類型受限，度假區(qū)國投并無把握盤活。另外，度假區(qū)國投雖然多次出手搭救度假區(qū)內(nèi)的房地產(chǎn)項目，可是其自身并沒有開發(fā)經(jīng)驗，如果要重整藍楹灣/昆明灣，度假區(qū)國投還得引入其他力量，問題是如今房地產(chǎn)市場低迷，尋找援手沒那么容易。再者，滇池度假區(qū)本身需要馳援，需要投入的項目還很多，比如春城首府也在爛尾之中，度假區(qū)國投還是大漁派拉蒙主題樂園的投資方之一，需要花錢的地方很多，自然不敢輕易踏入經(jīng)之典的“無底洞”。
就在云南房網(wǎng)寫這篇文章前幾天，上海證券交易所債券項目信息平臺披露，滇池度假區(qū)國投集團面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行的16億元公司債權(quán)，已經(jīng)被受理。
借錢不容易，且花且珍惜。
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